Nouveau changement de taille dans le paysage français des télécoms ? Après SFR, qui sera séparé de Vivendi pour une entrée probable en bourse, c’est au tour de Numericable de lorgner également l’IPO.
Selon BFM Business, le groupe lancerait le processus d’introduction dans quelques semaines, pour une valorisation estimée à environ 6 milliards d’euros. « Nous travaillons sur une valorisation de 3 milliards pour les actions, plus 3 milliards pour la dette, en ligne avec les valorisations du câble en Europe », déclare un banquier, cité par nos confrères.
Rappelons qu’une fusion avec SFR avait été un temps évoqué mais désormais, l’opérateur détenu par Altice et les fonds Carlyle et Cinven, semble avoir opté pour la cotation.
Les analystes financiers devront publier leur évaluation « avant le 14 octobre, début de la période de black out. Sauf surprise la cotation aura donc lieu quelques semaines plus tard », indique BFM sur son site internet.
L’introduction concernera Numericable et de Completel, opérateur télécoms spécialisé dans les entreprises.
« Opération attendue »
Selon une note de la banque Natixis, l’opération est « attendue ». D’un côté, les fonds propriétaires « n’ont généralement pas vocation à « porter » un actif industriel plus de 5/7 ans ». De l’autre, « le secteur du câble en Europe est particulièrement dynamique en Bourse. Depuis, le 1/01/13, la capitalisation boursière des principaux câblo a progressé de 25% à 60% ».
« Cette opération devrait relancer les rumeurs de consolidation du marché français. SFR voire Bouygues nous semblent être les candidats le plus probables pour un rapprochement à terme. En effet, cette perspective devrait renforcer les perspectives de création de valeur autour de SFR, cotée et indépendant », poursuit la banque.
« Les synergies sont évidentes et importantes. L’intérêt pour SFR serait de compléter son réseau avec celui de Numericable, tout particulièrement dans le haut-débit ».
Alors que les opérateurs télécoms, exception de Free, ont toutes les pleines du monde à renouer avec la rentabilité, Numericable peut afficher sa sérénité. Quasiment absent du mobile, qui plombe ses concurrents, le groupe profite de son positionnement fort dans la fibre optique pour afficher des résultats en hausse.
Le câblo-opérateur a bouclé les six premiers mois de l’année avec un chiffre d’affaires en hausse de 3,8% à 453 millions d’euros et un Ebitda stable à 230 millions d’euros du à « l’intensification de la communication commerciale » du groupe.
La base d’abonnés totale sur le réseau Numericable est passé de 1,58 à 1,65 million d’abonnés sur un an, dont 1 million (contre 942 000) dans le multiplay (hors marque blanche), lui même soutenu par l’offre fibre optique du câblo, associée à sa dernière box dédiée. Ses ventes bondissent ainsi de 41% en un an et équipent désormais 216 000 foyers.
Source : Zdnet
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